《微軟新CEO將在‘後鮑爾默’時代面臨重大抉擇》(Analysis: New Microsoft CEO faces big choices post-Ballmer)的分析文章稱，接替即將退休的鮑爾默擔任微軟新CEO的人，必須要在轉型與保守之間做出選擇。
微軟下一任CEO面臨著一個重大決策：要麼沿著即將退休的CEO史蒂夫‧鮑爾默(Steve Ballmer)的計劃繼續推進，將這家軟件巨頭轉型為一家大型設備和服務公司，要麼放棄這一理念，集中資源發展該公司具備優勢的商業軟件業務。
鮑爾默上週五出人意料地宣佈，將在一年內退休。而就在6個星期之前，他才剛剛宣佈了這個宏大的計劃。他希望借助名為“一個微軟”的戰略，集中精力發展硬件和雲計算業務。
但Surface平板電腦的糟糕銷量，加之該公司多年來遲遲未能通過網絡搜索和智能手機賺取利潤，給這一戰略蒙上了一層陰影。
多年以來，投資者一直呼籲微軟停止向虧本的項目和外設業務投資，將更多的資金返還給股東，同時把精力集中在Windows、Office和服務器軟件業務上。
業內人士認為，激進投資者ValueAct Capital Management最近的遊說活動或許是促使鮑爾默提前考慮退休的原因之一。該公司就比較傾向於後一種做法。
僅過去兩年，微軟必應搜索引擎和其他互聯網項目的虧損額就達到約30億美元，這還不包括收購網絡廣告公司aQuantive後減記的60億美元資產。該國內公司上季度又因為Surface的糟糕銷量減記了9億美元庫存。
董事會暫時支援鮑爾默
但至少從目前來看，微軟似乎還是更傾向於鮑爾默的戰略。負責為微軟尋找新CEO的該公司首席獨立董事約翰‧湯普森(John Thompson)上週五表示，董事會將堅持鮑爾默的轉型計劃。
不過，微軟董事會最終的選擇將會真正透露出他們究竟在多大程度上認可這一計劃，以及他們對外部建議的接納程度。
“如果是選擇服務器主管薩特亞‧納德拉(Satya Nadella)或是Windows團隊的其他人來接任，很有可能會保持戰略的平穩轉型。”晨星分析師諾曼‧勇(Norman Young)說，“但微軟很有可能需要一些新鮮空氣，需要一個既能執行這一戰略，但同時也能引入外部思維的人。”
這意味著該公司可能出售Xbox部門，並關閉必應搜索引擎，或是削減平板電腦和其他電腦產品的投入。
股東渴望增加回報
過去十年間，微軟股價一直原地踏步，股東呼籲加大派息和股票回購力度，以便增加他們的投資回報。
微軟2004年派發了每股3美元的一次性股息，自那以後已經將季度股息增加了兩倍，達到每股0.23美元。
但股東仍在等待微軟返還770億美元現金儲備中的更多部分，其中有700億美元位於海外賬戶。
野村証券分析師里克‧舍倫德(Rick Sherlund)相信，如果鮑爾默的退休意味著該公司將聽取ValueAct及其支援者的意見，那麼增加派息和股票回購最早有望於9月19日開始，微軟屆時會舉行年度分析師大會，並有望宣佈最新的派息計劃。
“股東現在很激進，儘管目前還不清楚整個事態將如何進展，但股東很有可能會獲利。”舍倫德說。
微軟股價的走勢不佳一直以來都是股東抨擊鮑爾默的主要理由，與蒸蒸日上的 Apple 公司相比，更是糟糕透頂。
業績短期難以好轉
但持有不到4%微軟股份的鮑爾默，從沒顯示出離職的意願。他的老朋友、擁有微軟4.8%的股份的比爾‧蓋茨(Bill Gates)也從未動搖過對他的公開支援。
微軟董事會對鮑爾默的首次公開不滿發生在2010年，鮑爾默的獎金當時遭到下調，原因顯然是Kin“社交”手機的慘敗以及未能在平板電腦市場追趕iPad。
知情人士表示，幾乎就在同時，微軟董事會開始考慮鮑爾默的繼任計劃。不過，這兩件事情未必存在直接聯繫。鮑爾默和微軟董事會之後便開始與內部和外部候選人展開溝通。
知情人士表示，大約18個月至24個月之前，鮑爾默開始認真考慮繼任計劃。
微軟此後的表現也沒有給鮑爾默加分，先是Windows 8的發佈反響平平，後是Surface平板電腦令人失望。緊接著，歐盟監管者也因為微軟未能給Windows用戶提供瀏覽器選擇對其重罰7.31億美元。
知情人士稱，兩三個月前，鮑爾默開始認真考慮退休計劃，並認為現在的時機已經成熟，可以開始啟動調休計劃。而就在此前不久，ValueAct剛剛買入了20億美元微軟股票。
7月發佈的糟糕業績，表明微軟短期內無法好轉，這或許是促成鮑爾默下定決心的關鍵因素。他上週五表示，在正式宣佈退休計劃的前幾天就已經作出決定，並在上週三通知了董事會。但董事會是否主動催促過鮑爾默退休，目前尚未可知。
鮑爾默離職後，他的繼任者將面臨艱難甚至無法做出的抉擇──要麼帶領這家與世隔絕的軟件巨頭向流動世界展開充滿風險的轉型，要麼堅持發展利潤豐厚但卻以PC為核心的業務。
“我不確定有沒有人能比鮑爾默做得更好。這是一項艱巨的任務，是一項棘手的任務。”Windows部門前高管、西雅圖風險投資公司Ignition Partners聯合創始人布拉德‧希爾沃伯格(Brad Silverberg)說，“或許這份職責的定義方式也需要調整，而這將成為更大規模調整的一個前兆。”
